Darbības nozare: mazumtirdzniecība un vairumtirdzniecība
Plusi: uzlabojas rentabilitāte, East Capital palielinājis pozīciju uzņēmuma akcijās, uzlabojas Selver tīkla rezultāti
Riski: faktiskais apgrozījuma pieaugums varētu neattaisnot investoru cerības
Akcijas cena: 6.35 EUR
Kods: TKM1T
Ieguldījumu risks: augsts
Tallinna Kaubamaja trešā ceturkšņa rezultāti sakrita ar prognozēm, un patīkamu pārsteigumu sagādāja pozitīvais lielveikalu tīkla Selver sniegums. Tallinna Kaubamaja apgrozījums trešajā ceturksnī sasniedza 100.6 milj. EUR, kas ir par 0.3% vairāk nekā attiecīgajā laika posmā pirms gada. Bruto rentabilitāte, salīdzinot ar attiecīgo laika posmu pērn, ir uzlabojusies par 2 procenta punktiem līdz 24.3%. Savukārt neto peļņa sasniedza 4.7 milj. EUR. Rezultātā 2010.gada pirmajos deviņos mēnešos uzņēmuma neto peļņas rezultāts, salīdzinot ar attiecīgo laika posmu pērn, ir pieaudzis par 10.7 milj. EUR, par ko jāpateicas zemākām izmaksām un krājumu pārvaldīšanas efektivitātei.
Tallinna Kaubmaja bruto rentabilitāte
Selver veikalu tīkla peļņa no pamatdarbības Igaunijā sasniedza 4.5 milj. EUR. Pavisam nesen Selver vadība paziņoja, ka Ziemassvētku nedēļā apgrozījums Selver veikalos ir bijis lielāks nekā pērn. Ir arī novērots, ka patērētāji izvēlas kvalitatīvākas preces. Līdz ar to var prognozēt, ka Selver darbības rezultāti Igaunijā arī ceturtajā ceturksnī būs bijuši labi.
Tallinna Kaubmaja ienākumu sadalījums pa segmentiem
Starp nesenajām pozitīvajām ziņām jāmin arī fondu pārvaldnieka East Capital 2010. gada 28. decembra paziņojums, ka viņu pozīcija Tallinna Kaubamaja akcijās ir pieaugusi līdz 5.01% no kopējā Tallinna Kaubamaja balsstiesīgo akciju kapitāla. Šīs viennozīmīgi ir labas ziņas un labs pamats turpmākam akcijas cenas kāpumam.
Prognozes par Tallinna Kaubamaja rezultātu uzlabošanos atbalsta arī pēdējie statistikas dati – oktobrī, salīdzinot ar 2009.gada oktobri, apgrozījums tekstila, apģērbu un apavu mazumtirdzniecībā Igaunijā ir pieaudzis par 18%, savukārt kopējais mazumtirdzniecības apgrozījuma pieaugums ir bijis 6%. Arī novembrī mazumtirdzniecības apgrozījums, salīdzinot ar attiecīgo laika posmu ir pieaudzis – tekstila, apģērbu un apavu mazumtirdzniecībā par 20%, savukārt kopējais mazumtirdzniecības apgrozījuma pieaugums ir bijis 5%. Tāpat savu atdevi noteikti sniegs arī Ziemassvētku iepirkšanās drudzis.
Līdz ar tālāku patērētāju pārliecības uzlabošanos Igaunijā un mazumtirdzniecības apgrozījuma pieaugumu, prognozējam, ka Tallinna Kaubamaja akciju cenai ir pamats turpināt kāpumu.