Darbības nozare: mazumtirdzniecība un vairumtirdzniecība
Plusi: pieaug tirgus daļa Igaunijā
Riski: uz rentabilitāti spiedienu rada izmaksu pieaugums
Akcijas cena: 6.64 EUR
Kods: TKM1T
Ieguldījumu risks: augsts
Tallinna Kaubamaja ceturtā ceturkšņa rezultāti kā jau tika gaidīts bija labi. Apgrozījums pagājušajā gada pēdējā ceturksnī sasniedza 109.8 milj. EUR, kas ir par 5.2% vairāk nekā attiecīgajā laika posmā pirms gada. Savukārt gada kopējais apgrozījums ir sasniedzis 402.8 milj. EUR, kas ir par 1.3% mazāk nekā pirms gada. Taču pozitīvi vērtējamas ziņas ir tādas, ka ir pieaugusi uzņēmuma tirgus daļa Igaunijā un apgrozījums šeit ir pieaudzis par 1%.
Ceturtajā ceturksnī uzņēmuma bruto rentabilitāte sasniedza 24.5%, un spiedienu uz rentabilitāte ceturtajā ceturksnī izdarīja izejvielu cenas un personāla izmaksas. Tomēr, neskatoties uz minētajiem faktoriem, peļņa EBIT līmenī sasniedza 7.8 milj. EUR, kas ir nedaudz labāks rezultāts nekā tika gaidīts. Savukārt neto peļņa ceturtajā ceturksnī sasniedza 7.4 milj. EUR, liekot neto rentabilitātei sasniegt 6.7%. Pie tam neto peļņas rezultāts ir bijis nedaudz labāks nekā tika gcaidīts un krietni labāks nekā pirms gada.
Kaubamaja darbības rezultātus pozitīvi ir ietekmējusi ekonomiskā izaugsme, kas lika palielināties patērētāju aktivitātei. Piemēram, Igaunijas statistiskas pārvaldes dati liecina, ka mazumtirdzniecības apgrozījums ceturtajā ceturksnī ir pieaudzis par 9.8%, un visstraujākais pieaugums ir bija specializētajos veikalos, kas pārdod datortehniku, grāmatas, sporta aprīkojumu, rotaļlietas u.c. Savukārt apgrozījums nespecializētajos veikalos (arī pārtikas lielveikali) ceturtajā ceturksnī ir pieaudzis par 6.8%. Tikmēr, lai arī Igaunijā patērētāju pārliecība 2010. gada beigās samazinājās, janvārī šis rādītājs jau ir bijis labāks.
Salīdzinājumā ar 2009. gadu, Kaubamaja rentabilitāte ir uzlabojusies galvenokārt pateicoties zemākām personāla izmaksām, efektīvākai pārvaldei un sinerģijas pieaugumam starp dažādiem biznesa segmentiem. Tā kā izmaksas jau ir samazinātas līdz minimumam, 2011. gadā apgrozījuma pieaugums visticamāk atspoguļosies arī peļņas pieaugumā un kļūs par galveno faktoru, pateicoties kuram uzlabosies rentabilitāte.