Pēdējā laikā Baltijas biržās sev lielu uzmanību ir pievērsies Igaunijas apģērbu uzņēmums „Baltika”. Jūnijā izgāzās tā mēģinājums piesaistīt investorus jaunai akciju emisijai un tā tika atsaukta. Tomēr nekavējoties tika izziņota parakstīšanās uz akciju emisiju ar mainītiem nosacījumiem – vienas akcijas cena tika nolaista no 1 eiro līdz 0,7 eiro un tagad  „Baltika” mēģinās emitēt 4,3 miljonus akciju. Parakstīšanās uz jauno emisiju sāksies 14.jūlijā. Vai šīs peripetijas ir saistāmas tikai ar vienu konkrētu uzņēmumu vai arī rada bažas par iespējām piesaistīt finansējumu biržās vispār un vai jaunais „Baltika” mēģinājums izdosies, vērtē „Hipo fondu” aktīvu pārvaldnieks Sandis Kapitonovs un Igaunijas „Trigon Funds” menedžeris Mehiss Rauds:

-   „Baltika” nepietiekamas intereses dēļ bija spiesta atsaukt jūnija sākumā izsludināto parakstīšanos uz jaunajām akcijām. Vai tas nozīmē, ka Baltijas biržās pašlaik ir problēmas ar kapitāla piesaisti?

- S.Kapitonovs: Kopumā domāju, ka pašlaik ir salīdzinoši labs laiks jaunai kapitāla piesaistei, par ko liecina pasaules IPO un M&A darījumu aktivitāte. Uzņēmu novērtējumi neatrodas zemākajos un augstākajos punktos. „Baltikas” gadījumā lielāku lomu spēlēja paša uzņēmuma finansiālās problēmas, kuru dēļ „Baltika” ir spiesta piesaistīt kapitālu.

- M.Rauds: „Baltikai” pilnīgi noteikti ir nepieciešami trīs miljoni eiro un tas ir viens no iemesliem, kādēļ uzņēmums sāk jaunu piedāvājumu nekavējoties pēc iepriekšējā izgāšanās. Līdzekļi, ko „Baltika” piesaistīja iepriekšējos akciju piedāvājumos, līdz šim ir iztērēti viena vai divu ceturkšņu laikā. Ir ļoti grūti pateikt, vai viņi ir spējuši samazināt savus izdevumus pietiekami, lai šī tendence mainītos. Mani māc bažas, ka uzņēmums ir zaudējis naudu pirmajā un otrajā ceturksnī, situācija ir kritiska un tādēļ viņiem šie līdzekļi ir nepieciešami par katru cenu.

- Vai jaunā akciju emisija, uz kuru parakstīšanās sāksies 14.jūlijā, varētu būt veiksmīga? Vai tajā aktīvi varētu piedalīties arī Latvijas investori?

- S.Kapitonovs: Kopš šī gada marta „Baltika” akcijas cena biržā ir kritusi vairāk nekā uz pusi un jūlija sākumā tā tirgojās zem 0,7 eiro, kas arī būs jaunā emisijas cena. Šobrīd pēc tirgus noskaņojuma izskatās, ka investori ir ne visai optimistiski par jaunās emisijas nākotnes vērtību. Taču, ja kompānija spēs ieguldītājus pārliecināt ar labiem izaugsmes plāniem, tad akcijas cenai, papildus ņemot vērā Baltijas valstu, sevišķi jau Igaunijas, atlabšanu, varētu uzrādīt mērenu kāpumu. Kopumā iegādāties Baltijas akcijas uzskatu par lielu risku.

No Latvijas, visdrīzāk, varētu piedalīties kādi mazie investori, bet, kā jau minēju, jau šobrīd akcijas biržā var nopirkt zem jaunās emisijas cenas, kas ir slikts signāls.

- M.Rauds: Cenas līmenim 0,7 eiro par akciju visi lielākie investori, visdrīzāk, pievērsīs uzmanību. Tādēļ iespējamība, ka par šādu cenu akciju emisija būs veiksmīga, ir liela. Tomēr tas vai tas būs pietiekami, lai glābtu uzņēmumu, jau ir cits jautājums.

-  Kādi secinājumi, ņemot vērā šo gadījumu, būtu jāizdara Latvijas uzņēmumiem, kuri gribētu ieiet biržā vai emitēt papildus akcijas?

- S.Kapitonovs: „Baltikas” akciju emisija ir vairāk kompānijas glābšanas plāns, nevis stimuls ekspansīvai izaugsmei, līdz ar to emisijas atkārtotas izgāšanās gadījumā, augošiem Latvijas uzņēmumiem „Baltikas” gadījumu nevajadzētu ņemt par piemēru. Katrs akciju emisijas gadījums jāskatās atsevišķi, jāanalizē tās mērķis un kompānijas nākotnes plāni. Kā jau sākumā minēju šobrīd ir labs laiks, lai piesaistītu kapitālu.

BNS