Darbības nozare: medikamentu un ķīmiski farmaceitisko produktu ražošana
Plusi: spēja saglabāt augstu izaugsmi un uzlabot rentabilitāti
Riski: pieaugošas marketinga izmaksas
Cena: 2,44 LVL
Ieguldījuma risks: vidējs
Arī šā gada trešajā ceturksnī Olainfarm pierādījis, ka augstus izaugsmes rādītājus spēj noturēt. Salīdzinot ar analogo periodu pērn, Olainfarm apgrozījums pieaudzis par 34% līdz 8,5 milj. LVL, kas ir iespaidīgs rezultāts, bet tomēr ir par 0,3 milj. mazāk nekā tika ziņots pēc provizoriskajiem rezultātiem. Kompānijas akciju cenu, protams, būtiski ietekmēja kopējās finanšu tirgus tendences, kā to var redzēt grafikā.
Apskatot tuvāk izmaiņas kompānijas apgrozījumā, ceturkšņa apgrozījums Krievijā, kas ir kompānijas lielākais tirgus, palika iepriekšējā gada līmenī, savukārt Ukrainā tas pieauga par veseliem 250%, līdz ar to ienākumi no NVS valstīm gada griezumā palielinājušies par 37,4%. Vairāk kā par trešdaļu arī palielinājušies ienākumi no Baltijas valstīm.
No izdevumiem uzmanību piesaista pārdošanas izmaksas, kuras, salīdzinot ar analogo periodu pērn, pieaugušas par 48%, kas ir straujāk nekā apgrozījuma pieaugums, bet daļēji skaidrojams ar kontraktu izmaiņām ar Ukraiņu vairumtirgotājiem. Papildus tam, kompānijas mārketinga izmaksas pēdējos ceturkšņos arī pieaugušas straujāk kā apgrozījums, un bijušas samērā svārstīgas.
Pateicoties samazinātām pamatdarbības izmaksām, Olainfarm izdevies palielināt pamatdarbības peļņu par 58% līdz 2 miljoniem LVL un līdz ar to sasniegt rekordlielu neto peļņu 1,8 milj. LVL. Vēl viens vērā ņemams fakts ir, ka kompānijai izdevies augsto rentabilitāti pārvērst īstā naudas plūsmā, kas palīdzēja samazināt neto parādu par 1,4 milj. LVL līdz 3,8 milj. LVL. Līdz ar to kompānijas parādu līmenis pret kapitālu ir diezgan konservatīvā 15,1% līmenī.
Kompānija 16. novembrī publicēja jaunus gada plāna apjomus, kuros tā šogad palielinājusi plānoto apgrozījumu un peļņu par attiecīgi 19% un 23,5% līdz attiecīgi 35 un 6,3 milj. LVL. Jāņem vērā, ka Olainfarm parasti ir samērā konservatīva savos paredzējumos, tāpēc, iespējams, rezultāti varētu būt pat labāki. Plānos nav iekļauts kompānijas nesen uzsāktais aptieku bizness, bet visdrīzāk tas pagaidām ir pārāk mazs, lai būtiski ietekmētu kopējos rezultātus.
Kopumā var teikt, ka Olainfarm otrajā pusgadā ir patīkami pārsteidzis ar rezultātiem, kas visdrīzāk būs labi arī nākamajā ceturksnī, un kam palīdzējusi straujā izaugsme Rietumeiropā, Ukrainā kā arī uzlabotā rentabilitāte, bet agrāk vai vēlāk izaugsme tomēr samazināsies, tāpēc būs jāpievērš uzmanība kā Olainfarm plāno to saglabāt. Interesanti arī būs paskatīties, kā kompānijai veiksies ar tās uzsākto farmācijas produktu mazumtirdzniecību, jeb aptieku biznesu.
Ir tikai dažas vērtīgas fiškas fondu biržā un Olainfarm ir viena no tām .Vēl Grindeks tīri nekas .
Kuģu būvētava ar pārāk daudz nezināmiem .Vai viens liels kontraksts dos ilgtermiņa attīstību?
SAF bezvadu datu pāraides ierīču segmentā darbojas asas konkurences apstākļos + ķīniešu lētuma faktors .Vai tādu peļņu saglabāt izdosies arī turpmāk? Sķiet viņi pašreiz ir zenītā.
Pilnīgi neprognozējamas akcijas – kuģniecība ,pievadķēdes un daudzas citas kuras man neko neizsaka.
OLF 2011. ir OK, bet viss var mainīties 2012. Ja pieņemam ka būs izaugsme, tad noteikti tā nebūs tik strauja kā šogad un tas var atspoguļoties arī akcijas cenā. Uz šī brīža labajām labām ziņām pirkt nav vērts, kaut gan no otras puses cena ir pat ļoti pieņemama. Iespējams 2012. būs vēl pieņemamāka?
SAF priekšā migla, bet insaiders pērk, tā arī var būt zīme, ka kuģis negrimst un nākotnes perspektīva ir. Būs peļņa, būs arī dividendes – tas viņiem raksturīgi.
Stabilitāti, un gulēt mierīgi līdz 2017.? Ņem LG un būs arī nesliktas dividendes.
Bet ja vajag adrenalīnu un gribi vairāk iemācīties un saprast, paņem RKB – liels un interesants nezināmais. Varēsi salīdzināt ar citiem, papētīt sīkāk pārskatus, saprast, kad cena aug un kad tā krīt, atrast arī cēloņus un kopsakarības.
Katram savs.
Man arī liekas, ka OLF šobrīd viens no pievilcīgākajiem. Patīk tas, ka tas ir tik lēts (pēc PE un EV/EBITDA), patīk straujā izaugsme, patīk tas, ka pēdējā laikā pievērš ļoti lielu uzmanību investoru attiecībām un atklāj daudz informācijas, patīk pieaugošie “margini”, kas tikai turpinās pieaugt, ņemot vērā viņu lielās fiksētās izmaksas. Protams, izaugsme 2012.gadā var piebremzēties, bet sagaidu, ka savi 15-20% tā pat būs – un tas galīgi nav maz. Vēl pieplusojot lielākus marginus vispār labi izskatās.
SAF protams ļoti riskants. Bet nu tie insideru iepirkumi vieš cerību, ka būs labi.
RKB ļoti spekulatīvs. Ir iespējamība, ka tiešām noreportēs lielu peļņu par 2012.gadu un sāks saņemt vairāk pasūtījumu šajā nozarē, bet risks iespaidīgs. Un ļoti neforši, ka atklāta tiek pilnīgi minimālākā iespējamā informācija. Jebkurā gadījumā – nelielu pozīciju portfelī domāju, ka ir vērts turēt.