Naudas Lietas

Decembrī dārgmetālu tirgus bija ārkārtīgi aktīvs. Gada beigu spiediens uz dārgmetālu cenām radīja diezgan strauju cenu kritumu, kas
daudziem deva pamatu spriest par tirgus trenda izmaiņām. Vienlaicīgi ar cenu straujo kritumu netika novērota pasūtījumu mazināšanās pēc fiziskā zelta. Tieši otrādi-pasūtījumu apjoms pēc fiziskā zelta piegādes strauji pieauga.

Valūtu tirgus.

Decembrī ievērojami stiprinājās ASV dolāra attiecība pret eiro. Mēneša laikā dolārs nostiprināja savas pozīcijas pret eiro par vairāk nekā 3%, pārsniedzot psiholoģiski svarīgi 1.30 USD/EUR līmeni. Galvenokārt dolāru stiprināja salīdzinoši labākā ekonomiskā situācija nekā Eiropā. Eiropas parādu krīzes un eiro valūtas neskaidrā nākotne radīja labvēlīgu augsni kapitāla pārvietošanai uz dolāra zonu. Dolārs kļuva par ava veida „drošo” ostu, kuru daudzi izvēlējās kā alternatīvu zeltam. Dolāra stiprināšanās atjaunoja ierasto dolāra/zelta virzību- jo stiprāks dolārs, jo zemāka zelta cena.

Tab.1 USD/EUR izmaiņas

Avots: http://www.oanda.com

Akciju tirgus.

Akciju tirgus tendences decembrī arī bija saistītas ar zelta tirgus dinamiku. Tika novērots akciju tirgus un zelta cenu vienlaicīgs pieaugums vai kritums. Izņēmums bija decembra begas, kad zelta un dārgmetāla tirgus dinamikas bija dažādas. Zelta kā izejvielas cenas šajā posmā nebija noteicošās.

Kopumā DJI mēneša laikā pieauga tikai par 1.4% lai gan cenu svārstības bija 5% robežās.

Tab.2 DJI izmaiņas

Avots: http://finance.yahoo.com

Svarīgāko notikumu apskats pasaulē.

Turpinās valstu suverēno reitingu pazemināšana. Reitingu aģentūru brīdinājumi Francijai un Itālijai, izraisīja tirgus dalībniekos bažas par šo lielo ekonomiku iespaidu uz globālo stāvokli. Taču pagaidām tas nav izraisījis lielākas tirgus svārstības.

Itālija cenšas mazināt savu parādu, konsolidēt budžetu un ierobežot tēriņus. Tirgū visumā pozitīvi uztverti šie centieni, lai gan nav viennozīmīgi. Tā, piemēram, Itālijas piecu gadu obligācijas decembrī tika izvietotas par 6,47%.Tajā pašā laikā Spānijai izdevās izvietot savas 5 gadu obligācijas par 4.02%.

Starptautiskā reitingu aģentūra “Moody’s” pazemināja Slovēnijas kredītreitingu par vienu pakāpi līdz A1 līmenim, bet “Standard and Poor’s” pazemināja Ungārijas ilgtermiņa kredītreitingu par vienu pakāpi līdz BB+ jeb spekulatīvam līmenim ar negatīvu prognozi.

ES ir problēmas panākt visu 27 Eiropas Savienības dalībvalstu atbalstu grozījumiem ES līgumos. Tas var atstāt nopietnu iespaidu uz eiro stāvokli un aktualizē runas par Eiropas sadalīšanos un eiro zonas sašaurināšanu.

Latvijā un Lietuvā budžeta turpmāku konsolidāciju nākamgad apgrūtinās ekonomikas pieauguma vājināšanās, jo ir sagaidāms, ka Eiropas Savienībā, kas cieš no parādu krīzes, samazināsies pieprasījums pēc Baltijas valstu eksporta, uzskata reitingu aģentūras “Fitch” eksperti.

Latvijā mēnesis pagāja starptautisko aizdevēju misijas darbības zīmē-decembris bija pēdējais misijas darbības mēnesis Latvijā. Kopumā tas atstāj pozitīvu psiholoģisku ietekmi.

Dārgmetālu tirgus uz visiem šiem kopumā negatīvajiem jaunumiem praktiski nereaģēja. Tirgū dominēja īstermiņa tehniskās korekcijas un gada beigu izsauktās likviditātes uzlabošanas tendences, kas radīja spiedienu uz dārgmetālu cenām.

Dārgmetālu tirgus.

Uz zeltu un dārgmetālu tirgu kopumā decembrī bija liels cenu spiediens. Rezultātā mēneša beigās bija vērojama strauja zelta un
dārgmetālu cenu korekcija.

Zelta cenas mēneša laikā samazinājās par vairāk kā 12% USD un 8,7% EUR izteiksmē.

Vēl lielāku cenu kritumu piedzīvoja sudrabs. ASV dolāros tā cena samazinājās par veseliem 15%, bet eiro izteiksmē par vairāk nekā 11.5%.

Tab.3. Oficiālās dārgmetālu cenu izmaiņas Londonas biržā

Avots: http://www.lbma.org.uk un http://www.lppm.com

Maksimālā starpība starp zelta cenām bija vairāk nekā 200 ASV dolāru un 100 eiro. Sudraba cenu apmlitūta sasniedza 7 ASV dolārus un 4 eiro. Cenu maksimālās vērtības mēneša laikā tika novērotas mēneša sākumā, bet minimālās mēneša beigās.

Tab.4. Zelta un sudraba cenu amplitūda Londonas biržā

Avots: http://www.lbma.org.uk

Zelta cenas mēneša laikā nedaudz pieauga gan USD, gan EUR valūtās. Lielāks pieaugums bija vērojams Zelta cenu kritumam bija vairāki
iemesli. Kā jau tika minēts iepriekš, spēcīgais ASV dolārs parasti samazina zelta cenas. Dolārs,kļūstot par alternatīvo kapitāla „drošības ostu”, novirza ievērojamus līdzekļus no zelta tirgus. Tomēr ir acīmredzams, ka dolāros dārgmetālu cena samazinājās vairāk, nekā eiro valūtā. Tādēļ, domājams, tas nav vienīgais un galvenais iemesls tik straujam zelta un citu dārgmetālu cenu kritumam.

Ne mazāk svarīgs iemesls cenu samazinājumam, iespējams, ir arī gada nogale. Gada beigas tradicionāli ir laiks, kad finanšu istitūcijām
jāuzlabo savi likviditātes rādītāji, lai veiktu tekošos norēķinus. Parasti tas notiek arī jebkura mēneša beigās, taču gada nogalēs šis efekts ir daudz lielāks. Lai uzlabotu šos likviditātes rādītājus, jau tā grūtajos līdzekļu likviditātes apstākļos, daudzi investori spiesti likvidēt daļu no savām peļņu nesošajām aktīvu pozīcijām.

Decembrī izskanēja bažas, ka tirgū ir milzīgs sudraba deficīts. Lai mazinātu šo deficītu, notiek manipulācijas ar zelta cenu, caur kurām tiek radīts spiediens uz sudraba cenām. Grūti ir komentēt vai šīm runām ir pamats, taču jāatzīmē, ka sudraba cenas cietušas visvairāk un tieši sudraba piegādēs vērojams vislielākais piegādes termiņšlīdz vairākām nedēļām. Tas tiešām var liecināt par sudraba deficītu tirgū.

Fundamentālie iemesli zelta un dārgmetālu cenām nav zuduši-joprojām neskaidrības ar valstu parādiem un budžetiem, valūtu vērtības
zuduma riski, zemās, vai pat nulles, procentu likmes. Tehniskie iemesli, savukārt, norāda uz iespējamo cenu samazināšanās virzienu. Viens no visvairāk apspriestajiem ir 200 dienu vidējā slīdošā caursišana, kas, iespējams, norāda uz trenda maiņu.

Joprojām platīna cenas ir zemākas par zelta cenu, kas nav raksturīgs šo metālu attiecībai. Acīmredzot, ka platīnam pietrūkst virzītājspēka cenu pieaugumam un tas saistīts ar neskaidro ekonomisko situāciju un līdz ar to-miglainajām platīna pieprasījuma prognozēm. Platīns ir izteikts rūpnieciska pielietojuma metāls, tāpēc tā cenas vairāk atkarīgas no ražošanas pieprasījuma, nekā zeltam, kura pileietojums ir plašāks-no rūpnieciskām līdz investīciju vajadzībām.

Vienīgais dārgmetāls, kas šajā cenu kritumā uzrādīja pozitīvu tendenci, ir palādijs. Tas, galvenokārt, skaidrojams ar šī metāla piedāvājuma deficītu tirgū. Lielākais pasaulē piegādātājs, kas ir Krievija, apzināti jau ilgāku laiku ierobežo metāla piegādes. Tas ļauj prognozēt arī turpmāku īstermiņa un vidēja termiņa deficītu šajā tirgū.

Zelta/sudraba cenu attiecība joprojām paliek ļoti augsta, kas liecina par sudraba cenu atpalikšanu no zelta cenu dinamikas. Sudrabs no šī viedokļa joprojām izskatās nenovērtēts, jo uzskata, ka zelta/sudraba optimālajai attiecībai jābūt ap 10. Novembra mēneša laikā šī attiecība vēl palielinājās par 3.3%.

Tab.5. Zelta/sudraba cenu attiecība

Latvijas un Baltijasdārgmetālu tirgus

Klienti Baltijas tirgū aktīvi izmantoja iespēju iegādāties zeltu par zemām cenām. Lai gan zelta cenu kritums bija iespaidīgs un varēja sagaidīt pretēju reakciju, tomēr darījumos galvenokārt domineja zelta pirkšana, nevis pārdošana. Mazāk populāra bija sudraba iegāde.

Pieprasījuma apjoms bija salīdzināms ar to pieprasījumu, kas radās septembrī, kad zelta cenas sasniedza augstākos rādītājus un pieprasījuma dēļ bija novērojamas aizkavēšanās piegādēs. Šoreiz piegādes problēmas nebija, taču pieprasījums bija ievērojami lielāks,
nekā vidējais.

Joprojām populāri ir ieguldījumi zelt stieņos ar svaru 50gr un 100gr. Investīciju monētas ir pieprasītas nedaudz mazākas, taču populārākās monētas-Amerikas zelta Ērglis un Buffalo, Austrālijas Nugget, Ķīnas Panda un Austrijas Filarmoniks.

Zelta un sudraba juvelierizstrādājumu uzpirkšanas cenas mēneša laikā sekoja līdzi pasaules cenu svārstībām.